instagram     facebook     Twitter

Choose language:

Polski (PL) English (UK)

Interim management buy in/out – czyli jak wyjść bezpiecznie i zyskownie z nierentownej spółki

Co robić w sytuacji, gdy spółka wymaga restrukturyzacji, a udziałowcy są już zmęczeni nieskutecznymi próbami uzdrowienia sytuacji przez kadrę zarządzającą i nie mają ochoty na kolejne dofinansowanie nierentownej działalności? Być może właściwym rozwiązaniem jest skorzystanie z usługi interim management buy out/in?

Interim management buy out/in stanowi połączenie usług zarządzania czasowego (ang. interim management) z wykupem menedżerskim (ang. management buy out) – jeżeli menedżerowie biorący udział w wykupie pochodzą z wewnątrz organizacji, lub ang. management buy in – w przypadku menedżerów wchodzących do organizacji z zewnątrz w celu wykupu).

Jaka jest istota usług interim management i kiedy warto po nie sięgać? 

Usługi zarządzania czasowego w polskiej kulturze zarządzania są mało znane i niezrozumiałe, pomimo ich dużej i wciąż rosnącej na świecie popularności. Interim Management to czasowa, sprecyzowana co do celu i zakresu usługa zarządzania świadczona przez zewnętrznego interim menedżera o odpowiednim profilu zawodowym, nakierowana na osiągnięcie w organizacji uzgodnionych rezultatów biznesowych. Bazuje ona na współpracy interim menedżera z organizacją oraz jego partycypacji w ryzyku i zysku co do zamierzonego efektu.

Na rynku pojawia się coraz więcej freelancerów usiłujących świadczyć usługi interim management w wyniku utraty pracy etatowej lub kontraktowej w dużych organizacjach biznesowych, którzy traktują te usługi jako formę wolnego zawodu stanowiącą rozwiązanie przejściowe w ich karierze zawodowej. Tymczasem jedynie doświadczeni interim menedżerowie, świadczący usługi zarządzania czasowego w efekcie świadomego i przemyślanego wyboru, posiadający odpowiednie predyspozycje osobiste, kompetencje merytoryczne i specjalistyczne narzędzia, mogą zapewnić odpowiednią jakość i efektywność takich usług.

Z mojego kilkunastoletniego doświadczenia wynika, że firmy, które chcą w pełni wykorzystać możliwości wynikające ze specyfiki tych usług, powinny rozważyć podjęcie współpracy z wyspecjalizowanymi w tym zakresie podmiotami. W odróżnieniu od interim menedżerów prowadzących najczęściej jednoosobowe działalności gospodarcze oraz providerów o rodowodzie executive search, próbujących kojarzyć interim menedżerów z klientami, podmioty wyspecjalizowane w usługach interim management – oprócz partycypacji w ryzyku i zysku ze strony interim menedżerów bezpośrednio zaangażowanych w realizację projektów – oferują klientom dodatkową gwarancję sukcesu. Ma to strategiczne znaczenie dla klientów, gdyż wiąże się z wzięciem na siebie przez te podmioty dodatkowego ryzyka dostarczenia uzgodnionych rezultatów biznesowych w określonym czasie, poprzez:

  • odpowiedni dobór interim menedżerów,
  • nadzór nad nimi w formie Shadow Managementu (shadow menedżer to „niewidoczny” lider projektu zmiany),
  • wspieranie realizowanych przez nich projektów własnym zapleczem analitycznym
    w ramach biura projektów,
  • rekonstrukcję lub powiększenie zespołu projektowego o dodatkowych ekspertów
    w zależności od bieżących potrzeb,
  • bycie sparing partnerem i doradcą dla zarządów i rad nadzorczych klientów.

Interim management stanowi rozwiązanie efektywnie wspierające procesy fuzji i przejęć, debiutów giełdowych i innych zmian struktury właścicielskiej. Znakomicie sprawdza się również w sytuacjach ekspansji rynkowych, uruchamiania nowych spółek lub linii biznesowych czy realizacji kluczowych kontraktów. Jest to także rozwiązanie, po które skutecznie sięga się w sytuacjach czasowego zastępstwa menedżerów etatowych oraz wdrażania menedżerów kontraktowych. Organizacje biznesowe często korzystają z usług interim management w obliczu trudnych sytuacji, w których się znalazły. Występuje wtedy potrzeba:

  • redefinicji kierunków rozwoju,
  • opracowania i wdrożenia nowych strategii,
  • pozyskania dodatkowych kapitałów,
  • optymalizacji procesów biznesowych,
  • zwiększenia efektywności podejmowanych działań,
  • przeprowadzenia głębokich i niepopularnych zmian,
  • transferu know-how do organizacji,
  • wzmocnienia przywództwa.

W świetle opracowanej nowelizacji prawa upadłościowego i naprawczego – która trafiła już do wyższej izby parlamentu i ma obowiązywać od nowego roku w formie prawa restrukturyzacyjnego – rola interim menedżerów posiadających odpowiednie uprawnienia restrukturyzacyjne nabierze dodatkowego znaczenia dla firm zagrożonych upadłością, co zostanie omówione w kolejnym numerze magazynu „Controlling i Zarządzanie”.

Innowacyjne podejście do wykupów menedżerskich

Uzupełnienie klasycznych wykupów menedżerskich buy in/out o element tymczasowości „interim” pozwala podmiotowi wyspecjalizowanemu w tego typu usługach wziąć odpowiedzialność za organizację biznesową klienta nie tylko na poziomie operacyjnym – zarząd, ale również kontrolnym – rada nadzorcza, oraz właścicielskim – udziałowcy/akcjonariusze, realizując czasową inwestycję kapitałową. Przewaga kompleksowości rozwiązania interim management buy in/out w porównaniu z działaniami klientów wyłącznie w oparciu o zasoby własne firmy, wykorzystanie firm doradczych lub pojedynczych interim menedżerów została zaprezentowana na schemacie 1.

Schemat 1. Zakres usług interim management buy out/in

 

CIZ

 

Treść

Inwestycje i finansowanie
nadzór inwestorski

Analiza i modelowanie Wdrożenie Administrowanie i monitorowanie

Wyjście z inwestycji

Realizacja zysku

Zasoby wewnętrzne
Doradztwo gospodarcze Zasoby wewnętrzne
Interim managment Zasoby wewnętrzne
Interim management buy in/out

Projekt interim management buy out/in rozpoczyna się audytem organizacji klienta.
W kolejnym kroku opracowywana jest strategia restrukturyzacyjna, uwzględniająca zmianę struktury właścicielskiej i pozyskanie dodatkowego kapitału. Na tym etapie usługa ta wyróżnia się – na tle działań realizowanych przez klienta zasobami wewnętrznymi lub wspieranych zewnętrzną firmą doradczą – koncentracją na przyszłym wdrożeniu, za którego skuteczność bierze odpowiedzialność podmiot wyspecjalizowany w usługach interim management buy out/in, będący autorem strategii.

W kolejnym kroku, przeprowadzając wdrożenie (w odróżnieniu od klasycznej usługi interim management realizowanej najczęściej przez pojedynczego interim menedżera), podmiot wyspecjalizowany w usługach Interim Management buy out/in uruchamia zespół ekspertów, którzy – oprócz restrukturyzacji organizacji klienta, realizowanej na poziomie zarówno strategicznym, jak i operacyjnym – wdrażają jednocześnie plan inwestycyjny odkupu udziałów od dotychczasowych właścicieli, którzy na etapie zatwierdzania strategii restrukturyzacji uzgodnili wyjście z inwestycji według precyzyjnie określonych parametrów. Transakcja ta może odbywać się również z udziałem wybranych menedżerów zatrudnionych w organizacji klienta. Mamy wówczas do czynienia z modelem wykupu buy out.

Po sfinalizowaniu odkupu udziałów następuje rekonstrukcja rady nadzorczej i specjalistyczny podmiot realizujący usługę interim management buy out/in przejmuje odpowiedzialność za przedsiębiorstwo również na poziomie właścicielskim. Po przeprowadzeniu restrukturyzacji następuje wyjście z inwestycji poprzez sprzedaż udziałów nowemu inwestorowi lub poprzez giełdę oraz końcowe rozliczenie z poprzednimi właścicielami. W przypadku nowego inwestora branżowego lub finansowego stosuje się opcjonalnie dodatkowe wsparcie w przejęciu i rozwoju przedsiębiorstwa w formie klasycznej usługi interim management.

Usługi interim management buy out/in sprawdzają się dobrze zarówno w projektach typu start-up, jak i w dojrzałych biznesach, kiedy występuje potrzeba zapewnienia sukcesji, wsparcia zarządu w wykupach menedżerskich czy umożliwienia dotychczasowym inwestorom bezpiecznego wyjścia z inwestycji.

Robert Loranc
Prezes Zarządu Loranc & Partners Sp. z o.o.

Polecamy lekturę i zapraszam do dyskusji oraz Kontakt.

Contact

Leave us your details using the quick contact form – we will contact you. You can also use the standard forms of communication. We are waiting for your call.

If you want to ask a question using the contact form, click on the button below. You will be redirected to the Contact website where you can fill in several necessary fields. It will take about 15 seconds.

 

Headquarters

ul. Puławska 77/ U.5,
02-585 Warszawa, Poland.

This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.

+48 22 404 90 11
+48 601 427 130

The company is registered by the District Court for the capital city of Warsaw, 14th Economic Department:
NCR 0000551982,
NIP: 1231296596, 
REGON: 361236852, 
share capital PLN 366.000

Stay up-to-date:

ikona instagram     ikona facebooka     Twitter stopka

 

 

Our Worldwide
Meeting Rooms

Regus - logo

Awards:

Nagroda Godna Zaufania 2017  Nagroda Godna Zaufania 2018   Nagroda Firma z Zasadami